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PCB板块又爆了！趋势才刚刚开始？今天午盘，PCB板块整体爆发，南亚新材、胜宏科技、兴森科技等强势拉升，掀起新一轮热潮。虽然上周板块小幅震荡，但这波反弹我们认为并非昙花一现，而是“技术+产能”双轮驱动下的真实成长行情！一、英伟达Rubin新架构，或改写PCB产业格局目前市场高度关注的，就是NV下一代Rubin架构（Kyber）背后的技术方案。新架构可能引入更高层数（比如78层的正交背板设计）+高端材料（M9/PTFE等），用来提升信号完整性、降低损耗。这种技术升级，对上游PCB和CCL厂商都是一次“重分蛋糕”的机会。国内哪些企业可能受益？核心在于谁能提前打入客户送样，谁就有可能率先吃到下一代服务器主板的大单。机会留给有准备的人！二、海外云巨头加速扩产，国内PCB厂供不应求最近谷歌财报直接上调2025年Capex，从750亿美金拉到850亿，而且预期2026年还要继续大涨。背后是什么？AI服务器全线提速！国内厂商也在加快扩产节奏：•胜宏科技：计划定增19亿，在越南+泰国布局HDI和高多层产线；•沪电股份：豪掷43亿元，押注AI芯片用PCB；•生益电子：1.7亿美元布局泰国工厂，东莞新基地也投下14亿元。这不是讲故事，这是在实打实“抢产能”。只要AI浪潮不退，这些新增产线落地后，就有可能带来营收和利润的放大效应。PCB这轮行情，并不是靠短期资金炒概念，而是实实在在的“技术+需求”共振。特别是在AI服务器、GPU算力、海外厂商扩产的多重催化下，这波行情值得持续追踪。你觉得这一波是主升浪的开始，还是反弹的尾声？欢迎评论区说说你的看法！

这一次动手的不是美国，60国联合无视中方的强烈抗议，拍板屏蔽DeepSeek，现在已经打不开了。7月初，法国和印度牵头，联合60个国家签署了一份名为《人工智能治理宣言》的文件，点名要求各国平台下架中国AI模型DeepSeek。这60国里，有42个是连本土AI模型都没搞出来的主儿，跟着起哄无非是想蹭点“治理”的面子。就说印度，自己的BharatGPT连印地语的语法错误都改不明白，却第一个跳出来要求下架DeepSeek，结果下架三天，印度程序员在Reddit上哀嚎，说“调试代码没了DeepSeek，效率降了一半”。还有公司偷偷用VPN访问，被印度IT部罚了500万卢比，转头就把罚款转嫁到客户头上，最后还是老百姓买单。法国牵头更有意思，他们的Mistral模型去年融资12亿欧元，吹得天花乱坠，结果实测下来，处理多语言任务的准确率比DeepSeek低18个百分点。巴黎高商的教授做过实验，用法语问同样的问题，DeepSeek的回答比Mistral少3个错误，这让法国政府脸上挂不住，毕竟马克龙刚喊完“欧洲要在AI领域独立”。而欧盟2022年搞《数字服务法案》针对中国社交软件，结果Meta偷偷把中国工程师招去伦敦，照着TikTok抄了个Reels，现在欧洲年轻人刷Reels的时间比刷TikTok还多，这哪是治理，是帮美国企业铺路。这次对DeepSeek也一样，法国下架当天，微软的Azure就给欧洲用户发邮件，说“我们的AI服务随时待命”，这配合默契得像排练过。说什么“治理”，本质是技术跟不上就玩规则。DeepSeek的多模态处理能力，能把德语的工程图纸直接转成Python代码，这本事把德国博世的工程师都看傻了。去年博世偷偷采购了DeepSeek的企业版，结果被德国政府发现，罚了200万欧元，转头博世就把研发中心搬到了新加坡——那里没签这个宣言。但60国里最尴尬的是那些中小国家，比如尼泊尔、卢旺达，自己连服务器都得租美国的，跟着禁DeepSeek纯粹是凑数。尼泊尔的程序员在论坛上说，以前用DeepSeek翻译山地语合同，准确率92%，现在换成本土工具，错得连甲方都笑了，只能花三倍价钱请印度翻译，这治理成本最后全落在老百姓头上。反观美国，根本不屑于搞这种联合行动，他们的套路是直接卡脖子——去年限制英伟达给中国卖高端AI芯片，比60国的宣言管用十倍，这就是“我自己定规矩，你们跟着执行”的底气。而DeepSeek被禁这几天，全球VPN下载量涨了47%，38国里有23国的用户用翻墙软件接着用。法国的网络安全公司统计，政府办公楼里的VPN流量比平时多了两倍，公务员一边喊着“遵守宣言”，一边偷偷用DeepSeek写报告。这种心口不一，说到底是技术这东西认实力不认宣言，就像当年各国禁华为5G，结果华为的设备比爱立信便宜30%，还好用，最后60%的国家偷偷摸摸续了约。这些国家的本土AI产业也不如中国，法国的Mistral融资烧完一半，还没搞出能打的模型；印度的BharatGPT连英语问答都磕磕绊绊，全靠政府强制国企使用才撑着。归根结底，这60国的联合行动，更像是给自己的技术落后找台阶。DeepSeek在38国打不开，可在东南亚、中东的用户量涨了31%，就像水被堵了个口子，自然往别处流。美国不掺和，是因为他们知道真正的科技竞争靠的是研发投入，不是抱团拉黑——去年美国AI企业的研发费用是欧洲的5倍，这种实力差距，不是60国签个宣言就能补上的。

对华出售芯片就是一个巨大错误！美国又开始给自己加戏，真是滑稽可笑！据《纽约时报》报道：“美国允许英伟达向中国出售芯片是一个严重错误。这一决定放弃了美国在人工智能领域最大的筹码，即对全球算力供应链的控制权。这一决定让一家企业获益，却牺牲了美国的国家安全。”美国以为掌控着全球算力供应链就能肆意妄为，还将企业利益和所谓的“国家安全”强行捆绑在一起。但在全球化的当下，这种封锁打压的手段只会扰乱全球产业链，对各方都不利。英伟达不卖芯片，中国的智能芯片很快就能补上，现在欠缺的只是产能。英伟达老板黄仁勋表示，华为能够提供任何解决方案，技术也很强。这就证明，中国的技术突破已经近在咫尺，挡不住！由此可见，美国这种加戏的行为，纯粹就是自欺欺人！

.意大利这次因为抓了中国芯片工程师惹上麻烦，自己反而被卡脖子处境尴尬！意大利警察前阵子抓了中国一个搞芯片的工程师，说是想讨好美国。结果中国立刻不让两个美国人离开，其中一个还是富国银行的高管。这下意大利发愁了，两边都得罪不起。事情的起因是意大利警察前阵子逮捕了中国上海积塔半导体的工程师徐泽伟，说是要配合美国的所谓网络入侵指控，这事儿乍一听就离谱，一个搞芯片技术的高管，怎么突然就成了黑客了？而且美方给出的证据链漏洞百出，连徐泽伟自己都当庭否认，律师也质疑证据不完整。更让人无语的是，美国两年前就签发了通缉令，偏偏选在徐泽伟去意大利度蜜月的时候动手，这时间点选得也太巧合了吧？明眼人都看得出来，这就是美国在背后施压，想通过抓人来遏制中国芯片产业的发展。说到芯片，这可是当下大国竞争的核心领域，中国这些年在芯片自主研发上投入巨大，像积塔半导体正在攻关的28纳米车规芯片技术，直接关系到国产汽车芯片能否突破海外垄断。一旦这项技术取得突破，中国新能源车厂的芯片采购成本能直降40%，这对美国的德州仪器、安森美等芯片巨头来说，简直是断人财路。所以美国才会急红眼，不惜动用这种下三滥的手段，试图通过抓人来延缓中国的科技进步，意大利呢，可能觉得跟着美国混能捞点好处，就稀里糊涂地当了这个出头鸟。可意大利万万没想到，中国的反制来得这么快、这么狠，就在徐泽伟被抓后不久，中国立刻限制了两名美国人离境，其中一个还是富国银行的高管茅晨月，茅晨月掌控着中美间80%的保理资金流动，她被限制出境，直接掐住了美资金融的喉咙。中国官方明确表示，这是独立刑案，但时间点的微妙重合，让谁都能看出这是对意大利的有力反击。而且中国的反制措施完全是依法依规进行的，根据《反外国制裁法》，中国有权对损害自身利益的行为采取对等措施，反观美国，所谓的长臂管辖根本站不住脚，纯粹是霸权主义的体现。这下意大利可发愁了，两边都得罪不起，从经济上来说，中国是意大利在亚洲最大的贸易伙伴，2023年双边贸易额高达717.58亿美元。意大利的汽车、奢侈品、机械等产业都严重依赖中国市场，要是因为这件事惹恼了中国，这些产业的损失可不小。比如菲亚特克莱斯勒，中国市场占其全球营收的近五分之一，要是中国消费者一抵制，后果不堪设想。另外，意大利还是G7中唯一加入一带一路倡议的国家，之前梅洛尼总理访华还签署了新的三年经济合作行动计划，涵盖电动汽车、新能源等领域，可现在逮捕中国工程师的事件，很可能让这些合作项目蒙上阴影。从政治上来说，意大利作为北约成员国，需要配合美国的战略，但美国又能给意大利多少实际好处呢？美国自己的芯片产业因为对华禁令已经损失了超1700亿美元，通用、福特等车企也饱受缺芯之苦，意大利跟着美国瞎折腾，不仅捞不到好处，还可能被卷入中美博弈的漩涡，成为牺牲品。更可笑的是，美国在芯片领域的遏制政策反而激发了中国的自主创新能力，华为的麒麟芯片已经实现了100%国产化，中国的开源AI也在全球范围内发挥着重要作用，美国越是打压，中国的科技进步就越快，这简直是搬起石头砸自己的脚。意大利现在的处境就像一个夹在两个巨人中间的小矮人，既不敢得罪美国，又怕失去中国市场，要是继续跟着美国走，中国的反制措施只会越来越严厉，经济上的损失会更大；要是向中国服软，又怕美国在政治上施压，甚至被排除在北约的一些合作项目之外。这种左右为难的局面，完全是意大利自己造成的，本来可以在中美之间保持平衡，通过合作共赢来发展自己，却偏偏选择了一条损人不利己的路。说到底，意大利这次的行为就是典型的拎不清，在大国博弈中，小国想要生存，就得有自己的主见，不能盲目地依附于某一方。中国一直秉持着合作共赢的理念，愿意与各国开展平等互利的合作，但这并不意味着中国会容忍任何侵犯自身利益的行为，意大利应该好好反思一下，是继续当美国的棋子，还是与中国携手共创未来。毕竟，在这个全球化的时代，合作才是共赢之道，对抗只会两败俱伤，希望意大利能早日认清形势，做出明智的选择，别再干这种吃力不讨好的蠢事了。

乌克兰终于看明白了！真正帮俄罗斯的不是伊朗朝鲜，而是中国！俄乌战争打到现在，很多人都以为俄罗斯最铁的盟友是伊朗和朝鲜，毕竟伊朗送无人机，朝鲜送炮弹，支援不断，但乌克兰和西方慢慢发现，真正让俄罗斯没被经济制裁压垮的，不是这些“明面上的帮手”，而是一直没公开站队、也没送过一船武器的中国！西方对俄罗斯的制裁有多狠？从高科技芯片到猫粮狗粮，能禁的全禁了，可奇怪的是，俄罗斯经济不仅没崩，2023年GDP还涨了3.6%，为啥？因为中国在背后默默“输血”。中俄贸易额从战前的1470亿美元猛增到2023年的2400亿美元，中国没给俄罗斯送枪送炮，但卖的都是俄罗斯急需的东西——机床、电子零件、工业设备，这些“民用产品”一到俄罗斯，就能变成军工厂的生产线。比如，中国出口的数控机床一年翻了一倍多，而德国对俄罗斯的机床出口直接归零，乌克兰军队甚至在缴获的俄军装备里发现了中国造的零件。说白了，中国没直接参战，但它卖的东西让俄罗斯能继续造武器、维持经济运转。中国在俄乌问题上的态度很聪明——不站队，但也不跟着西方制裁俄罗斯，中国一边从俄罗斯买便宜石油（现在中国19%的石油来自俄罗斯），一边继续和欧洲做生意，两头赚钱。更厉害的是，中国帮俄罗斯躲开了美元制裁，以前中俄贸易主要用美元结算，现在一半以上改用人民币，俄罗斯甚至用人民币去买伊朗的石油，这样一来，美国冻结俄罗斯外汇储备的效果就大打折扣。乌克兰一开始以为俄罗斯的盟友就是伊朗、朝鲜这些“明牌”，后来才发现，真正让俄罗斯扛住制裁的是中国，乌总统顾问曾抱怨：“中国嘴上说要和平，实际上却在帮俄罗斯经济。”但乌克兰能怎么办？中国又没违反国际规则，它只是正常做生意，这种“不直接插手，但暗中支持”的策略，让西方想指责都找不到把柄。中国这招很高明，不公开站队，但用经济手段影响局势，俄罗斯靠中国稳住经济，中国则得到廉价能源和市场，还顺带推广了人民币国际化。但对乌克兰这样的小国来说，这就是残酷的现实：大国打架，小国遭殃，乌克兰的命运告诉我们，在国际博弈中，小国要么有不可替代的价值，要么就只能被大国当棋子。未来的世界，可能越来越像一场“灰色游戏”，不直接宣战，但用经济、科技、金融手段较量，中国已经玩得很溜，而其他国家，可能还得慢慢学。

3600点了，现在低估的指数还有哪些？（1）食品饮料，今年以来收益5.08%，2021年初以来仍旧亏损40.76%，最新市盈率21倍处于最近十年7.84%位置（算是绝对低估），主要原因就是白酒行业低迷，但是考虑到白酒股息率接近4%，博格已经通过配置消费汉堡来间接买白酒了；（2）猪肉与农业，今年以来收益12.81%，2021年初以来仍旧亏损27%，最新市盈率18倍处于最近十年9.93%位置，主要原因之前养殖场竞争太激烈，猪肉价格低迷，现在情况有所好转，但是养殖这个行业周期性太强了，博格之前买的现在也就刚快回本；（3）基础设置（发电厂），今年以来收益0.11%，2021年以来19.86%，最新市盈率19倍处于最近十年24.72%位置（算是相对低估），没有仔细研究这个行业，现在发电厂里面传统火电与绿点占比跟之前不一样了，但是煤炭涨价对于发电厂不是利好。（4）创业板，今年以来收益9.27%，2021年以来已经亏损21%，最新市盈率为35倍，处于最近十年25.81的位置（算是相对低估了），创业板主要是新能源与医疗，这两个行业涨起来的话创业就大涨了。统计数据不易，大家点赞支持。

意大利这次因为抓了中国芯片工程师惹上麻烦自己反而被卡脖子处境尴尬意大利警察前阵子抓了个搞芯片的中国工程师，说是“配合美国调查”，结果转头就被中国反将一军——咱们直接不让俩美国人走，听说其中还有美国银行界的大佬。这下意大利彻底麻爪了，两边都得罪不起，急得跟热锅上的蚂蚁似的。咱就说这意大利也是够拧巴的，放着好好的生意不做，非得跟着美国瞎折腾。你说抓个工程师能讨好谁？美国那边连句准话都没给，倒把自己在中国的买卖搭进去了。中国每年从意大利买几百亿欧元的车和奢侈品，法拉利的跑车、Prada的包、Gucci的包，多少中国消费者捧着钱去买，结果现在因为这档子事，人家指不定就得寒心——“合着我们掏钱给你们送业绩，你们转头就坑我们自己人？”再说德国大众，之前就说过三成收入靠中国市场，去年在华卖了300多万辆车，赚得盆满钵满。意大利的车企更惨，菲亚特、兰博基尼这些牌子，在中国年轻人里可火了，马路上跑的敞篷跑车，好些都是意大利造的。要是中国消费者一抵制，这些车企的销量得掉一半，工厂停工、工人失业，意大利政府拿啥给他们发救济金？网友早把这事儿扒拉明白了：“疫情那会儿意大利抢咱们口罩的事忘了？咱们口罩生产线刚转起来，他们转头就禁止出口，现在倒好，自己又玩‘背刺’这套，真是记吃不记打！”还有人说：“美国给的那点补贴够填多大窟窿？意大利车企要是真被中国消费者拉黑，政府就算砸锅卖铁也赔不起！”要说意大利也是被美国洗脑洗迷糊了。美国说“抓中国工程师能打压对手”，可美国自己咋不抓？人家苹果、高通在中国赚得欢着呢，咋不见美国人因为“涉嫌违法”被扣？就意大利傻乎乎当枪使，最后自己扛雷。现在意大利政府估计肠子都悔青了：抓人之前咋不想想后果？中国每年给意大利送的钱，够填多少个“被卡脖子”的窟窿？就拿奢侈品来说，意大利品牌在中国市场的占有率年年涨，好多年轻人结婚买首饰、送礼物，第一个想到的就是意大利货。要是这生意黄了，意大利的中小企业得倒闭一片，失业率蹭蹭往上涨，政府选举都得受影响。说白了，国家之间打交道，最忌讳的就是当别人的棋子。意大利以为抱紧美国大腿能捞好处，结果反被中国的反制措施打疼了。这事儿也给其他国家提了个醒：跟中国打交道，得讲规矩、守信用，不然最后吃亏的肯定是自己。亲爱各位读者你们怎么看?欢迎在评论区留言讨论！

2025年7月27日晚报，有哪些股市相关的重要消息。1、世界人工智能大会icon相关：世界人工智能大会（WAIC）开幕，提出普及普惠、创新合作、共同治理三点倡议，中国倡议成立世界AI合作组织，总部拟设上海icon。阿里开源千问3模型，宇树科技发布人形机器人UnitreeR1，特斯拉iconOptimus量产滞后，年内仅产数百台，远低5000台目标。AI从主题炒作转向应用落地，机器人、算力、国产模型成焦点，相关概念股有望受益。2、稳定币相关：随着香港icon《稳定币条例》8月1日将生效，稳定币发行进入倒计时。港股和A股市场的稳定币概念股表现亮眼，中国三三传媒、加幂科技等成“10倍大牛股”，多家公司布局稳定币业务，配股融资频繁。3、关税相关：距离特朗普政府设定的8月1日全球关税生效仅剩3天，目前仅有英国icon、越南icon等5国达成协议，欧盟icon、加拿大icon等主要经济体仍拒绝妥协。美国icon在最后关头暂缓对华高端芯片关税，并扩大农产品进口配额。这可能导致机械、电子等对美出口占比较高的行业承压，有色金属板块或现剧烈震荡，同时为国产芯片替代争取窗口期。不过这些消息面，其实上周五就已经有资金在布局科技、芯片、半导体板块了，在大A里面，资金炒的是预期，量化高手很多。我去看这些消息面，主要是想看未来行业发展的主线，至少是可以中短期持有的ETF。今年的主旋律不变，震荡慢牛，我是期待慢一点，而不是像9.24那一波行情。今日看盘

半价特斯拉Model3，甚至连小鹏Mona都不放在眼里，11.98万就有激光雷达+8295芯片+650公里续航，性价比已经很顶天了，难怪72小时锁单10132台！23万的特斯拉model3啥都不带，就是主打好开，如果单身，真的很适合！但如果家有老小，还是零跑都舒适，娱乐性更强，安全性更高！

沈逸说的非常好，中国的一些互联网公司，走着走着就变成了美国公司。现在英伟达点名11家中国互联网公司，要购买英伟达芯片，实际上就是对这些公司的考验。在中美博弈的关键时刻，如果这些公司纯粹站在赚钱的角度，100%购买美国芯片，而忘记民族和国家利益深圳科技园的凌晨三点，“启明星”芯片实验室的灯还亮着。创始人周明把咖啡杯重重墩在桌上，电脑屏幕上是英伟达的最新报价单——比国产芯片低15%，交货周期缩短一半。采购总监推门进来时，看见他正用红笔在“11家受邀企业”名单上圈出自己公司的名字，笔尖几乎戳破纸张。“周总，董事会刚才发消息，要求优先考虑成本。”总监把一份数据报表推过来，上面清晰显示：用英伟达芯片，今年的利润率能提升三个百分点。周明没看报表，却翻开了实验室的日志本，指着半年前的记录：“你看这里，咱们的芯片在图像识别速度上，已经追上他们了。”日志本的边缘卷着毛边，每页都有他密密麻麻的批注，最末页写着行小字：“怕什么真理无穷，进一寸有一寸的欢喜。”这场博弈的序幕，早在三年前就拉开了。当时美国宣布芯片管制，“启明星”的服务器订单一夜之间取消了三成。周明记得那天暴雨如注，他站在工厂门口，看着堆成小山的半成品芯片，突然对员工说：“咱们自己做！”这话在当时像个笑话——一群刚毕业的大学生，敢跟全球顶尖芯片巨头叫板？转机出现在一次意外合作中。中科院的老院士带着团队来考察，看见实验室里用3D打印机自制的测试设备，突然说：“你们这股蛮劲，像极了当年搞‘两弹一星’的前辈。”三个月后，双方联合攻关，解决了芯片散热的世界性难题。那天周明在实验室睡了整夜，梦里都是示波器上稳定跳动的波形，像极了心脏在有力地搏动。现在摆在周明面前的，是道更难的选择题。英伟达的销售代表打来电话时，语气带着不容置疑的自信：“周总，我们给中国企业的特供版芯片，性能比你们现在用的提升40%。”周明握着话筒走到窗边，看见楼下的早餐摊冒着热气，几个穿校服的学生举着“科技兴国”的手抄报经过——那是附近中学组织的参观活动，孩子们总说要来看“中国芯”的诞生地。董事会上吵成了一锅粥。有人拍着桌子说：“企业不是福利院，赚钱才是本分！”周明却展示了份特殊的订单：西部某科研院所订购的200块国产芯片，用于航天模拟器的研发。“他们愿意多花20%的钱等我们交货，说要给国产芯片成长的时间。”他指着订单上的签名，“这位老科学家，当年在美国留学时，因为芯片技术被卡脖子，放弃了优渥条件回国。”最终拍板的，是位沉默了许久的老董事。他从抽屉里拿出张泛黄的照片，上面是上世纪80年代的电子厂车间：“我年轻的时候，咱们连收音机的芯片都得进口。现在好不容易能自己做了，哪怕慢一点，也得走下去。”会议室里突然安静下来，窗外的阳光透过百叶窗，在“启明星”的logo上投下斑驳的光影。周明给英伟达回电话时，声音平静却坚定：“我们需要50%的国产芯片配额，剩下的份额可以合作，但必须共享部分测试数据。”对方沉默了片刻，大概没料到这个中国小公司敢提条件。挂了电话，周明在朋友圈发了张照片：实验室的年轻工程师们围着芯片原型机欢呼，配文只有四个字：“寸土不让”。消息传开后，另外几家受邀企业有了新动作。有两家明确表示增加国产芯片采购比例，还有家提出联合建立芯片测试中心。最让人振奋的是，西部的科研院所在社交媒体上发起“支持中国芯”的话题，很快引来上百万人参与。有网友晒出爷爷当年攒钱买的进口收音机，说：“老一辈盼了一辈子的事，该我们接棒了。”三个月后，“启明星”的新一代芯片量产下线。周明带着首批产品去西部研究院时，老科学家摸着芯片上的汉字标识，突然红了眼眶：“你看这‘中国制造’四个字，比任何认证都金贵。”当天的新闻联播里，记者问周明最想对年轻人说什么，他指着实验室墙上的标语笑：“怕什么路远，进一寸，就有一寸的光。”现在的深圳科技园，凌晨三点的实验室依旧灯火通明。周明偶尔还会收到英伟达的报价单，但他更在意的，是测试报告上“国产芯片稳定性提升至99.8%”的数字。楼下的早餐摊老板总多给他加个鸡蛋，说：“你们搞的东西，让咱中国人腰杆子挺得更直。”那天周明加班到清晨，看见朝阳从高楼间隙升起，把“启明星”三个大字染成金色。他突然想起老院士说的话：“真正的科技竞争，从来不是非此即彼的对抗，而是把自己的路走通、走宽。”远处传来中学的晨读声，孩子们齐声念着“少年强则国强”，声音清亮得像芯片里流动的电流，在新时代的电路板上，正焊接出越来越清晰的中国印记。对此您怎么看呢？